玻璃供給持續(xù)收縮,樓市火爆帶動需求。中國玻璃經(jīng)歷了2008-2013年產(chǎn)能急劇擴張之后,其中,東北地區(qū)新增產(chǎn)能尤其突出,僅河北迎新玻璃集團在東北新增5條生產(chǎn)線,2014-2015年和2016年上半年進入了產(chǎn)能收縮階段,東北地區(qū)更無明顯的新增產(chǎn)能。2015年年中中國房地產(chǎn)開始復(fù)蘇,到今年上半年持續(xù)火爆,三季度火熱程度達到新高潮,帶動玻璃等上游建材行業(yè)的回暖,四家玻璃生產(chǎn)企業(yè)的玻璃訂單量同比增長30%-50%不等,華北先以北京為增長中心,目前已經(jīng)輻射到周邊區(qū)域,國內(nèi)市場玻璃好賣,國外市場需求大,小玻璃生產(chǎn)企業(yè)甚至不敢大規(guī)模接貨,好形勢估計最起碼能夠維持到年底?？傊?玻璃生產(chǎn)企業(yè)信心已經(jīng)恢復(fù),樂觀情緒較濃。 玻璃庫存快速下滑,總體庫存水平較低。從參觀的四大玻璃生產(chǎn)企業(yè)玻璃倉庫來看,近幾月生產(chǎn)企業(yè)玻璃庫存快速下滑,總體玻璃庫存水平同比明顯較低,有的玻璃企業(yè)甚至沒有庫存,出現(xiàn)階段性的供不應(yīng)求,據(jù)初略觀察倉庫中堆放的玻璃絕大多數(shù)是今年5月份以來生產(chǎn)的玻璃,生產(chǎn)日期距今很短意味著玻璃存貨周轉(zhuǎn)較快,而且其中一些玻璃庫存已經(jīng)有買主,既有深加工企業(yè),也有準備出口的。這完全不像筆者分別于2014年7月初秦皇島考察和2015年7月底華南地區(qū)考察時“玻璃堆滿了倉庫,玻璃出庫寥寥無幾”的慘狀。當(dāng)然,筆者直接的觀察感受,與華北地區(qū)玻璃企業(yè)倉庫中的玻璃庫存相比,以本溪玉晶為代表的東北地區(qū)玻璃庫存相對較低。 玻璃綜合成本上漲,運輸新政影響較大。從9月21日起,《超限運輸車輛行駛公路管理規(guī)定》等一系列治超新政正式施行。運輸新政對中國玻璃行業(yè)的影響不可低估。從調(diào)研過程來看,除了公司擁有自己的運輸車隊之外,其他玻璃生產(chǎn)企業(yè)相關(guān)負責(zé)人均表示,近期實施的公路運輸新政對其公司有比較大的負面影響,預(yù)計2017年玻璃運費成本上漲60-100元/噸。據(jù)介紹,政策公布后當(dāng)?shù)剡\輸公司運費成本整體上漲30%左右導(dǎo)致玻璃出庫放緩,玻璃庫存有所增加。毫無疑問,運輸新政導(dǎo)致運輸成本大幅增加,既增加了原材料運輸成本,也增加了玻璃運輸成本,更不利于玻璃產(chǎn)品的中長途運輸,只要區(qū)域價差不是太大,那么玻璃在跨區(qū)域流通中將備受制約,更加突出了玻璃的區(qū)域性特征,部分玻璃企業(yè)高層人士預(yù)計最終運輸成本上漲將由玻璃生產(chǎn)企業(yè)、貨運公司和玻璃中下游企業(yè)共同協(xié)商承擔(dān)。 玻璃替代效應(yīng)顯現(xiàn),其他值得關(guān)注要點。今年以來,玻璃市場發(fā)生明顯的“替代效應(yīng)”:第一,出口玻璃對國內(nèi)玻璃的沖擊;第二,顏色玻璃對普通白玻的替代。所調(diào)研的四家不同玻璃生產(chǎn)企業(yè),面臨的資金壓力不一樣。整個玻璃生產(chǎn)企業(yè)的市場預(yù)期已經(jīng)徹底改變:1季度悲觀猶存,2季度謹慎偏樂觀,3季度極度樂觀,4季度樂觀不減。機構(gòu)或散戶投資者較樂觀,做多情緒高漲;分析師總體偏樂觀居多,謹慎悲觀者稀少;經(jīng)銷商也樂觀,但是不愿屯貨。未來,在消費淡季或寒冷天氣來臨之前,玻璃價格能否企穩(wěn)或迎來第二波,關(guān)鍵在于國內(nèi)玻璃行業(yè)的需求,而需求的風(fēng)險點可能還在房地產(chǎn),尤其是政府對房地產(chǎn)政策調(diào)整。